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SaaS进入估值回调周期,分贝通选择“两条腿”走路

来源:网络| 2023-02-17 18:56:00    阅读量:6989   


经历疫情三年,降本增效成为众多企业绕不开的关键词。伴随这一趋势发展的是企业支出管理SaaS的发展。从商旅场景切入费控和支付赛道的SaaS企业分贝通获得过诸多明星资本的青睐,经历了几次战略调整,这家公司摸索出的模式是“两条腿”走路。

外界对分贝通的属性有很多标签式的概述,包括“报销平台”、“费控SaaS”等等。分贝通创始人兰希是投资行业出身,曾任IDG资本执行董事兼金融组组长,对市场和公司有自己的一套理解。他认为,把分贝通放在企业支出管理这个赛道中更为贴切。

目前,分贝通的业务包括三大方面:商旅、费控和支付,通过将三块业务囊括到一个平台,分贝通希望实现让企业“干掉报销”。实际上,在2016年到2019年,分贝通最早只做“商旅”业务,后期逐渐切入支付赛道。

几年前的商旅赛道中,分贝通这样的创业公司很难和大平台抗衡。兰希认为,不同于很多友商先做软件SaaS再做报销场景,分贝通是先做场景和交易(X)再做SaaS,商业模式是“SaaS+X”。

回顾过去的发展,从商旅切入支付的转型,对于公司有战略性的意义。兰希告诉界面新闻经历这一拐点之后,公司不再用垫资的方式开展业务,现金流变得更好。从2019年到2022年,公司的营收规模几乎都增长了200%。

到了2022年,公司实现了几个业务突破:一是将费控业务的重要性提升,二是客户群体上移实现产品的成熟和规模化的营收。兰希认为,分贝通最大的优势是将不同的功能聚合到一起,用一体化平台解决企业的需求。此外,分贝通直接为客户提供了集成的服务,不需要实施费用。

2022年2月,分贝通完成1.4亿美元的C+轮融资,由DST Global领投,D1 Capital Partners、WhaleRock、沙特阿美旗下P7 Ventures、Emergence联合投资,老股东高瓴、Ribbit、斯道、Glade Brook和BitRock Capital等超额跟投。此轮融资完成后,分贝通历史累计融资额近20亿元。

资本的青睐一方面和兰希的投资行业背景有关,另一方面也来自于分贝通做企业支出管理的目标。

但一个公认的事实是,国内SaaS企业挣钱依然艰难。根据安永在2022年底发布的报告,中国企业级SaaS获客成本和研发投入较高,盈利依然艰难;但公司收入持续增长,行业整体毛利率水平相对稳定。

分贝通选择的路径是通过订阅费和交易分佣这两种方式来获得利润。其中,分贝通有50%左右的营收来自于SaaS软件的订阅费或年费收入;另外50%来自于交易和金融的返佣和分润。过去一年,分贝通重点发力费控和支付。截至目前,分贝通有2500多家付费中大型企业客户,2022年GMV增长超过50%

尽管这家公司对于市场规模的野心很大,但在客户方面,分贝通有明确的定位,瞄准200-5000人规模的企业。“中大客户可能是SaaS最好的一个客群,无论是垂直的还是通用型的产品。”兰希认为,企业做数字化的重要前提是达到中等规模及以上,否则就是伪命题。

必须指出的是,在盈利之外,过去一年,SaaS行业创业者很难逃开的另一个问题是行业整体估值的下降。单从融资难度上来说,诸多中小公司面临的困境是急需扩大营收,保持健康的现金流。兰希提出,接下来SaaS公司平均增速会放缓,但大家会更加看重人效。


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